2003-09-30 03:21:39

Наступил решающий момент для европейского фондового рынка. К началу четвертого квартала создалось ощущение, что рынки впервые за три года, возможно, зафиксируют рост ведущих индексов по итогам года, пишет сегодня Wall Street Journal. В то же время, инвесторы настороженно относятся к перспективам рынка.
Беспокойство по поводу валютных колебаний и цен на нефть затормозило полугодовой рост фондовых рынков. Неожиданно из месяца, в котором ведущие европейские индексы достигнут своего максимума в 2003г., сентябрь превратился в месяц, по итогам которого впервые после пяти месяцев роста индексы могут снизиться. А некоторые индексы, как например Dow Jones EuroStoxx 50, к концу 2003г. могут так и не достичь отметки открытия 1 января 2003г. EuroStoxx 50, рассчитываемый по стоимости акций крупнейших европейских компаний, к началу сентября вырос на 6,4% по сравнению с началом 2003г., в то же время 26 сентября индекс закрылся на отметке лишь на 1,6% выше уровня начала года. EuroStoxx 600 вырос к началу сентября на 4,9% по сравнению с началом года, однако к концу сентября также снизился.

26 сентября индекс Stoxx 50 закрылся на отметке 2445,34 пункта, снизившись за сессию на 0,85%, индекс Stoxx 600 - на отметке 211,67 пункта, снизившись на 0,72%. Британский FTSE 100 снизился на 1,07% до отметки 4157,1 пункта, французский CAC-40 - на 0,43% до 3216,76 пункта, германский DAX-30 - на 0,04% до 3324,85 пункта.

Однако такая ситуация характерна не для всех рынков. Сообщения о том, что страны-члены ОПЕК намерены сократить свою экспортную квоту стали причиной роста российского фондового рынка. С начала года российский рынок вырос на 54%, что превышает темпы роста любых фондовых рынков Западной Европы.

Тем не менее, несмотря на прошедшую неделю, многие инвесторы считают, что в четвертом квартале европейские рынки вновь будут расти. Однако есть ряд рисков. Возможность роста стоимости евро относительно доллара негативно сказывается на росте ведущих европейских индексов, в особенности после того, как на саммите стран "Большой семерки" было озвучено намерение правительства США и в дальнейшем ориентироваться на гибкий курс доллара относительно ведущих мировых валют.

Еще большей угрозой может стать расхождение оптимистичных ожиданий инвесторов относительно перспектив европейской экономики с экономическими показателями, которые не столь радужны. Например, сентябрьский рост индекса деловых настроений в Германии Ifo эксперты связывают с ростом подындекса деловых ожиданий на фоне скудных данных, подтверждающих реальное улучшение ситуации в экономике Европы.

Однако из-за того что Европа следует в своем экономическом развитии за США, "быки" предсказывают скорое восстановление и европейской экономики. Эксперты считают, что европейские ценные бумаги в настоящее время недооценены. И все большее число инвесторов обращают внимание на восток - на российский рынок, заключает издание. Теперь для инвесторов Россия находится в центре внимания. Новым стимулом для дальнейшего роста российского фондового рынка становится перспектива заключения двусторонних нефтяных контрактов с США, которое благоприятно отразится на росте энергозависимого рынка.

rbc